Wolumen transakcji inwestycyjnych na polskim rynku nieruchomości komercyjnych przekroczył 3 mld EUR w pierwszym półroczu 2026 roku.
Największy udział w inwestycjach miał sektor handlowy, a dynamiczny wzrost odnotowały także segmenty magazynowy, biurowy i living.
Eksperci prognozują, że całkowity wolumen transakcji inwestycyjnych w 2026 roku może przekroczyć 6 mld EUR.
Polski rynek nieruchomości komercyjnych utrzymał wysoką aktywność inwestycyjną w pierwszym półroczu 2026 roku. Łączny wolumen transakcji przekroczył 3 mld EUR, co oznacza wzrost o 77 proc. rok do roku oraz najlepszy wynik osiągnięty w pierwszym półroczu od 2018 roku. Szczególnie wysoka aktywność przypadła na drugi kwartał, w którym sfinalizowano transakcje o wartości blisko 2 mld EUR, czyli niemal dwukrotnie większej niż w pierwszych trzech miesiącach roku.
Zdaniem ekspertów Knight Frank rynek wszedł w nową fazę wzmożonej aktywności obejmującej wszystkie główne sektory nieruchomości komercyjnych. Duża liczba transakcji znajdujących się obecnie na etapie negocjacji lub finalizacji wskazuje, że całkowity wolumen inwestycyjny w 2026 roku może przekroczyć 6 mld EUR.
Największy udział w wolumenie inwestycyjnym w pierwszej połowie roku miał sektor handlowy, odpowiadający za 34 proc. wszystkich transakcji. Na wynik wpłynęło kilka największych transakcji na rynku, w tym sprzedaż 70 proc. udziałów w centrum handlowym Posnania oraz portfeli parków handlowych Vendo i Auchan. Drugim największym segmentem pozostały nieruchomości magazynowe z udziałem wynoszącym 26 proc., natomiast trzecie miejsce zajęły nieruchomości biurowe z udziałem 20 proc. Dynamiczny wzrost odnotował również sektor living, którego udział zwiększył się do 19 proc. dzięki rekordowej transakcji sprzedaży portfela Resi4Rent.
Struktura inwestorów pokazuje, że rynek pozostaje zdominowany przez kapitał regionalny. Inwestorzy z Europy Środkowo-Wschodniej odpowiadali za 46 proc. całkowitego wolumenu inwestycyjnego. Ponad połowę tej wartości stanowiły inwestycje czeskich podmiotów przekraczające 766 mln EUR. Jednocześnie silną pozycję utrzymuje kapitał amerykański, odpowiadający za 19 proc. rynku.
Rynek biurowy ponownie przyciąga inwestorów
W pierwszym półroczu 2026 roku wolumen inwestycyjny na rynku biurowym osiągnął 594 mln EUR, co oznacza wzrost o 35 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2025 roku. Rosnące zainteresowanie inwestorów koncentruje się przede wszystkim na najwyższej jakości biurowcach zlokalizowanych w centralnych częściach Warszawy. Sprzyjają temu rosnący popyt ze strony najemców oraz bardzo ograniczona nowa podaż, które wspierają dalszy wzrost stawek czynszowych. Ograniczona liczba nowych projektów przy utrzymującym się popycie oznacza większą konkurencję o dostępne powierzchnie, co z reguły wzmacnia pozycję właścicieli nieruchomości.
��Obserwujemy wyraźny powrót zainteresowania najwyższej jakości warszawskimi biurowcami. Na tle innych rynków europejskich poziomy wycen stają się coraz bardziej atrakcyjne, a warszawski rynek biurowy ma potencjał do osiągania ponadprzeciętnych stóp zwrotu w perspektywie najbliższych pięciu lat. Coraz większe zainteresowanie inwestorów kieruje się również w stronę najlepszych obiektów w największych miastach regionalnych”,– mówi Charles Taylor, CEO, Knight Frank Polska.
„Polskie podmioty utrzymują wysoką aktywność inwestycyjną, szczególnie w segmencie biurowym, gdzie udział krajowego kapitału wyniósł 49%. Największą transakcją z udziałem polskiego inwestora, a zarazem jedną z największych na rynku w pierwszej połowie roku, było nabycie przez Lewandopol biurowca Central Point w centrum Warszawy. Jednocześnie brak odpowiednich ram prawnych i instytucjonalnych wspierających szerszy udział krajowego kapitału w rynku nieruchomości komercyjnych sprawia, że większość inwestycji realizowanych przez polskich nabywców nadal dotyczy aktywów o wartości poniżej 15 mln EUR”, – dodaje Krzysztof Cipiur, Director, Private Wealth, Knight Frank Polska.
Rynek magazynowy nadal przyciąga globalny kapitał
Wolumen transakcji inwestycyjnych na rynku magazynowym osiągnął w pierwszym półroczu 2026 roku blisko 782 mln EUR, co oznacza wzrost o 13 proc. rok do roku oraz najlepszy wynik od 2021 roku. Liczba sfinalizowanych transakcji zwiększyła się o 50 proc. Inwestorzy pozostawali jednak bardzo selektywni, koncentrując się przede wszystkim na nowoczesnych obiektach z długoterminowymi umowami najmu oraz stabilnymi najemcami. Tego typu aktywa są postrzegane jako zapewniające bardziej przewidywalne przepływy pieniężne i mniejsze ryzyko inwestycyjne.
„Polska pozostaje jednym z najważniejszych rynków logistycznych w Europie. Skala rynku, wysoki popyt na powierzchnie magazynowe oraz dobre długoterminowe perspektywy rozwoju sprawiają, że sektor niezmiennie przyciąga kapitał instytucjonalny z całego świata. Największym zainteresowaniem inwestorów cieszą się projekty typu build-to-suit (BTS) oraz transakcje sale and leaseback, które zapewniają stabilne i przewidywalne przepływy dochodów”, – komentuje Michał Grabara, Director, Head of Industrial & Logistics Capital Markets, Knight Frank Polska.
Struktura kapitału potwierdza utrzymujące się zainteresowanie zagranicznych inwestorów polskim rynkiem magazynowym. Aż 62 proc. wolumenu inwestycyjnego w tym sektorze pochodziło od inwestorów ze Stanów Zjednoczonych.
Na rynku biurowym inwestorzy z Europy Środkowo-Wschodniej odpowiadali za 75 proc. wolumenu inwestycyjnego. Jednocześnie niemal połowę wszystkich transakcji w tym segmencie zrealizował kapitał polski, co potwierdza rosnącą aktywność krajowych inwestorów na rynku nieruchomości komercyjnych.
Eksperci Knight Frank spodziewają się utrzymania wysokiej aktywności inwestycyjnej również w drugiej połowie 2026 roku. Wspierać ją mają korzystne perspektywy makroekonomiczne Polski, dla której prognozowany wzrost PKB w 2026 roku wynosi 3,5 proc., a także silne fundamenty rynku najmu we wszystkich głównych sektorach nieruchomości komercyjnych.